ACCIONES DE SIDER: ANÁLISIS 2025 EN PERÚ

Introducción a Sider del Perú

Sider del Perú, conocida formalmente como Siderperú, es uno de los jugadores más importantes en la industria siderúrgica del país. Fundada en 1956 y hoy parte de Gerdau, el gigante brasileño del acero, Siderperú representa una parte significativa del suministro interno de productos largos como barras, alambrones y perfiles metálicos. La empresa tiene su sede en Chimbote y opera una planta integrada que abarca desde reducción de mineral de hierro hasta laminado final, lo que permite una cadena de producción integral.

El análisis del desempeño bursátil y operativo de Sider en 2025 es relevante para inversores interesados en sectores cíclicos y sensibles al crecimiento económico. Con una economía peruana que se proyecta con una leve recuperación y frente a la presión de costos internacionales, el panorama para Sider es desafiante pero con elementos positivos.

Resumen actual del mercado

A lo largo de 2024, las acciones de Sider se han movido en rangos moderados, reflejando la volatilidad internacional de los mercados de metales, las tasas de interés globales y los retos locales como regulaciones ambientales y desempeño del sector construcción en Perú. Ahora, a las puertas del 2025, se analizan los elementos que podrían determinar su evolución en el próximo año.

Factores estructurales a considerar

• Demanda interna: Inversión pública en infraestructura, construcción residencial y necesidades de reconstrucción podrían fomentar la demanda por acero local.
• Precios internacionales del acero: Cualquier alza significativa impulsaría márgenes de utilidad; caídas prolongadas podrían erosionarlos.
• Costos energéticos y materias primas: Alta incidencia sobre márgenes, especialmente con posible inestabilidad del tipo de cambio o precios del carbón y electricidad.

Proyecciones económicas generales

El MEF proyecta que la economía peruana crecerá entre 2,5 % y 3 % en 2025, una mejora frente al bajo desempeño del 2023–2024. Si se confirma este ritmo, la construcción e industria pueden retomar protagonismo, lo que beneficiaría indirectamente la producción y ventas de Siderperú. No obstante, la incertidumbre política y los impactos climáticos derivados del Fenómeno de El Niño aún continúan generando riesgos.

Recuperación del sector construcción

Uno de los principales motores para el crecimiento de Sider en 2025 será la reactivación del sector construcción en el Perú. El Fondo MIVIVIENDA, los proyectos de inversión pública en regiones y megaproyectos como la Línea 2 del Metro de Lima requieren gran cantidad de acero, lo que podría impulsar la demanda local.

La respuesta de Siderperú ante esta nueva ola de construcciones será clave. La empresa ya cuenta con capacidad instalada para responder a incrementos en la producción sin necesidad de altas inversiones adicionales, lo que mejora sus márgenes operativos además de brindarle flexibilidad en precios.

Tendencias en precios internacionales del acero

El precio internacional del acero se mantiene como un factor determinante. Si bien los picos de 2021 no se han replicado, los precios han mostrado estabilización desde fines del 2023 en niveles interesantes. Sider es sensible a estos precios, pues cualquier repunte mejora sus ingresos incluso sin crecimiento en volumen vendido.

A nivel global, China continúa siendo el referente de dicta tendencias del acero. Una apertura económica más agresiva por parte de ese país en 2025 podría elevar precios y beneficiaría indirectamente a las exportaciones desde Perú o mejoras en márgenes derivados del mercado regional.

Políticas de infraestructura e inversión pública

El presupuesto público del Gobierno peruano contempla para 2025 un aumento notorio en el Programa Nacional de Infraestructura para la Competitividad (PNIC). Ello incluye mejoras en carreteras, puentes, escuelas y hospitales. Sider, al proveer acero estructural, es directamente beneficiada por el desarrollo sostenido de estos proyectos.

Además, Siderperú ha buscado acuerdos con regiones para suministros directos y licitaciones públicas. Si logra afianzarse como proveedor privilegiado, esto puede representar ingresos recurrentes y más predecibles.

Apuesta por sostenibilidad

Otro impulsor importante es el compromiso ambiental. Sider ha invertido más de US$ 60 millones en los últimos años en modernización de hornos y procesos que reducen la huella de carbono. Para 2025, muchos fondos globales favorecen acciones ligadas a ESG (Medio Ambiente, Social y Gobernanza), y Sider busca mejorar su calificación en estos criterios.

Eventos estratégicos recientes

En 2024 Sider cerró varios acuerdos de largo plazo con constructoras nacionales, lo que aseguró el volumen de ventas para gran parte de 2025. Así mismo, se consolidó con nuevas líneas de productos de acero corrugado y perfiles livianos, pensados para ampliar el mercado objetivo.

Entre los hitos administrativos, destaca también el nombramiento de un nuevo CEO de origen brasileño proveniente de Gerdau, lo que señala una posible integración mayor con los lineamientos globales del grupo. Las sinergias técnicas, comerciales y financieras que esta alineación permite crean una base sólida para crecimiento en 2025.

Riesgos macroeconómicos

A pesar de los elementos positivos, compiten varios riesgos para la acción de Sider en la bolsa peruana:

• Tipo de cambio volátil: Un nuevo deterioro del sol frente al dólar encarece materias primas importadas, presionando los costos de producción.
• Enfriamiento de China: Ante posibles estímulos insuficientes, la demanda de acero puede estancarse o disminuir.
• Inestabilidad política: Protestas o cambios estructurales podrían detener inversiones públicas y privadas.

Por otro lado, el avance de la inteligencia artificial industrial y automatización también representa un reto si Sider no invierte adecuadamente en capital técnico.

Factores financieros internos

• Deuda financiera: Aunque moderada, mayor índice de endeudamiento asociado a inversión previa reduce el margen de maniobra.
• Liquidez: La posición de caja es saludable, pero debe mantenerse para absorber posibles shocks de mercado.
• Márgenes estrechos: Debido a nivel competitivo en Perú, la empresa no tiene espacio cómodo de precios.

Evaluación ESG y licencia social

Si bien la empresa ha hecho grandes esfuerzos, su operación en Chimbote históricamente enfrenta críticas por calidad del aire y disposición de residuos. Seguir mejorando en esta área es crucial tanto para la percepción del mercado como para evitar sanciones ambientales que afecten la operativa y resultados.

¿Qué mirar en 2026?

Para los inversionistas que piensan más allá del corto plazo, el 2026 podría mostrar los resultados plenos de los acuerdos de suministro actuales, y consolidación de nuevas líneas de producto. Además, si los precios del acero global mantienen recuperación, y la economía peruana sigue mejorando, Sider tendría reservas para repartir dividendos o incluso explorar exportaciones.

Adicionalmente, será clave observar:

• El impacto de nuevas normas ESG globales en sus operaciones.
• Resultado de automatización y eficiencia energética en reducción de costos.
• Evaluación comparativa de desempeño frente a pares regionales.