ACCIONES DE CORPORACIÓN ACEROS AREQUIPA SA EN 2025: IMPULSORES, RIESGOS Y PERSPECTIVAS 2026

Factores que impulsan el crecimiento en 2025

En 2025, las acciones de Corporación Aceros Arequipa S.A. (CAASA), una de las principales productoras de acero del Perú, muestran señales de desempeño resiliente dentro de un escenario económico mixto. Diversos factores están influyendo en su cotización bursátil, derivando en una atención constante de parte de los inversionistas locales e internacionales. A continuación, se detallan los principales impulsores de crecimiento para este año.

1. Recuperación gradual del sector construcción

El principal motor de ingresos de Aceros Arequipa proviene del mercado de la construcción, que representa cerca del 70% de su demanda de productos. En 2025, este sector experimenta una recuperación sostenida tras contracciones anteriores impulsadas por la pandemia y factores macroeconómicos. Iniciativas gubernamentales para reactivar proyectos de infraestructura, vivienda social y obras regionales alimentan una mayor demanda de acero.

2. Expansión de capacidad productiva

Con la entrada en operación de su nueva planta de producción en Pisco en 2023, la compañía experimenta niveles óptimos de eficiencia y productividad en 2025. Esta planta, que implicó una inversión superior a US$ 600 millones, permite a CAASA aumentar su producción nacional, reducir su dependencia de importaciones de acero y fortalecer su posición como actor competitivo frente a productos chinos en el mercado regional.

3. Costos controlados y eficiencia operativa

La estrategia de la empresa basada en eficiencia energética, integración vertical y alianzas logísticas ha mantenido controlados sus costos operativos. Esto ha reforzado su margen EBITDA, mejorando la percepción favorable de los analistas financieros. Además, CAASA continúa aplicando iniciativas de sostenibilidad enfocadas en la economía circular y reducción de huella de carbono, lo que también impulsa la confianza de los inversionistas ESG.

4. Demanda en mercados de exportación

Además del mercado interno, CAASA ha fortalecido su presencia en Bolivia, Ecuador y Chile. Las exportaciones representan una fracción creciente del volumen total, permitiendo diversificar riesgos macroeconómicos domésticos. La mejora en corredores logísticos y tratados comerciales en la región abren oportunidades de crecimiento sostenido en los próximos años.

5. Fortaleza financiera

Las recientes evaluaciones crediticias dan cuenta de una posición financiera sólida, con adecuados niveles de liquidez, bajo apalancamiento en relación a EBITDA y políticas prudenciales en endeudamiento. Esto le ha permitido capear choques externos sin impacto significativo en su capacidad de operación o inversión.

Estos factores hacen que, en 2025, las acciones de Aceros Arequipa tengan soporte sólido en sus fundamentos y sobrepasen, en ciertos momentos del año, el índice de rendimiento promedio del sector industrial en la Bolsa de Valores de Lima (BVL).

Principales hitos y riesgos en 2025

El panorama de 2025 para Aceros Arequipa no está exento de amenazas que podrían suavizar el optimismo generado por sus impulsos de crecimiento. Aunque existe una base sólida de operaciones, ciertos eventos y riesgos externos podrían impactar sobre el rendimiento bursátil y decisiones estratégicas. Aquí se destacan los principales hitos clave y riesgos asociados al año en curso.

1. Volatilidad en los precios internacionales del acero

Uno de los riesgos más relevantes es la alta sensibilidad al precio global del acero. A lo largo de 2025, los precios han mostrado oscilaciones impulsadas por cambios en la demanda mundial, tensiones geopolíticas y decisiones regulatorias en países como China. Cualquier caída abrupta del precio del acero afecta directamente los márgenes de comercialización, sobre todo en exportaciones.

2. Competencia de productos importados y dumping

La creciente presencia de acero chino en la región latinoamericana continúa representando un desafío. Se han registrado intentos de ingreso de productos a precios subsidiados, aunque CAASA ha defendido su posición con apoyo de mecanismos antidumping locales y comunitarios. Pese a ello, este factor sigue bajo constante monitoreo tanto por la empresa como por autoridades regulatorias.

3. Riesgo político y regulatorio en Perú

El clima político en el país mantiene cierto grado de incertidumbre, el cual repercute en las decisiones de inversión privada y fiscal. Una posible paralización de obras públicas, atrasos burocráticos o recortes presupuestales podrían afectar directamente la demanda de acero en grandes proyectos nacionales. Asimismo, propuestas legislativas sobre impuestos o temas ambientales podrían impactar en la rentabilidad futura.

4. Incrementos en tasas de interés

Las tasas de interés tanto a nivel local como internacional afectan el costo del capital y financiamiento de proyectos. Aunque Aceros Arequipa goza de buena calificación, los encarecimientos del financiamiento en bolsa o en crédito bancario podrían limitar su apetito por nuevas expansiones en el futuro inmediato.

5. Hitos operativos y de inversión

Durante el año, CAASA ha alcanzado logros estratégicos a destacar, como:

• Incremento del volumen producido en más del 20% respecto a 2024
• Obtención de estándares ISO adicionales en calidad y medio ambiente
• Ampliación de red logística con nuevos centros de distribución
• Firma de contratos con constructoras clave en Perú y Bolivia

Estos hitos evidencian un rumbo corporativo estructurado, lo que equilibra en parte los riesgos descritos. Sin embargo, los analistas coinciden en que la cautela es clave en años donde la geopolítica global puede alterar el precio de commodities y cadenas de suministro.

Así, el 2025 representa tanto una oportunidad de consolidación como un periodo de vigilancia estratégica para aquellos que invierten en acciones de Aceros Arequipa SA.

Proyecciones y enfoque para 2026

Con la mirada en el próximo año, las perspectivas sobre las acciones de Corporación Aceros Arequipa dependen de un conjunto de variables interconectadas. Analistas e inversionistas están evaluando proyecciones sectoriales y decisiones empresariales que podrían definir el comportamiento bursátil en 2026.

1. Continuidad del crecimiento en infraestructura

Una variable crítica será la consolidación de políticas públicas enfocadas en cerrar brechas de infraestructura. Si los fondos para carreteras, hospitales, viviendas y minas se mantienen o amplían, la empresa podrá sostener volúmenes en alza, con mayor predictibilidad financiera. Aquí, se esperan anuncios clave durante el primer trimestre de 2026 que marcarán el ritmo anual.

2. Expansión regional y alianzas exteriores

Se prevé que CAASA fortalezca su presencia internacional, en particular en el mercado boliviano y ecuatoriano, donde ya posee canales de distribución establecidos. La firma evalúa además acuerdos estratégicos de colaboración y joint ventures que le permitan compartir riesgos y ampliar su capacidad exportadora, sin necesidad de inversión en infraestructura propia adicional.

3. Innovación tecnológica y sostenibilidad

Empujada por las exigencias ESG, Aceros Arequipa ha comprometido parte de su presupuesto de capital a iniciativas de innovación relacionadas con inteligencia artificial aplicada a logística, simulaciones de eficiencia energética en hornos eléctricos y automatización de procesos. Este enfoque será crítico para mantener su competitividad contra industrias subsidiadas.

4. Dividendos y política de retorno al accionista

Dependiendo del resultado financiero consolidado del 2025, se anticipa una nueva evaluación de la política de distribución de dividendos para 2026. Dado el comportamiento positivo actual, algunos analistas no descartan un incremento progresivo del payout, lo que vuelve atractiva a la acción desde una perspectiva de inversores conservadores orientados hacia flujos constantes.

5. Potenciales riesgos latentes

Aunque las condiciones estructurales parecen positivas, es fundamental vigilar algunos riesgos que podrían emerger:

• Retorno de fenómenos climáticos extremos (El Niño)
• Choques internacionales en la cadena de suministro del hierro o carbón
• Reformas tributarias en Perú u otros mercados clave
• Riesgos geopolíticos en Asia que afecten el comercio mundial

Los inversionistas deben analizar el escenario 2026 con una óptica prudente pero optimista. Muchos de los fundamentos actuales proyectan sostenibilidad de valor, pero dependerá de la ejecución estratégica y evolución de variables externas. La recomendación general para la acción se mantiene en 'mantener' con sesgo 'comprar' bajo métricas fundamentales favorables.

En resumen, Corporación Aceros Arequipa SA se mantiene como una opción sólida en portafolios enfocados en el sector industrial latinoamericano, particularmente para inversionistas que valoran fundamentos operativos robustos y una estrategia de largo plazo bien definida.