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ACCIONES DE CEMENTOS PACASMAYO: ANÁLISIS 2025 Y PROYECCIONES
Análisis financiero detallado del rendimiento de Cementos Pacasmayo en 2025, con una revisión profunda de los drivers, hitos estratégicos y riesgos que podrían influir en su comportamiento futuro.
Desempeño de Cementos Pacasmayo en 2025
Cementos Pacasmayo S.A.A., una de las principales cementeras del Perú, ha mantenido una presencia estable en la Bolsa de Valores de Lima (BVL). Durante el año 2025, sus acciones han mostrado un comportamiento mixto, influenciado por factores macroeconómicos, políticas fiscales, desempeño del sector construcción e iniciativas internas de eficiencia y sostenibilidad.
Comportamiento del precio de la acción
En lo que va del 2025, las acciones de Cem Pacasmayo han oscilado entre los S/ 5.10 y S/ 6.30 por acción, con una ligera tendencia alcista durante el primer semestre y una corrección moderada en el tercer trimestre. Este comportamiento ha estado relacionado con:
- La ejecución de proyectos de infraestructura pública en el norte del país
- La estabilidad del tipo de cambio y una inflación moderada
- Una recuperación gradual en el sector inmobiliario
- La confianza limitada de los inversionistas, producto de la incertidumbre política
Resultados financieros
Durante el primer semestre de 2025, Cem Pacasmayo reportó ingresos por más de S/ 930 millones, lo que representa un incremento del 6.5% en comparación con el mismo periodo de 2024. Este crecimiento ha sido impulsado por un aumento en el volumen de ventas de cemento y productos prefabricados.
El EBITDA ajustado de la compañía creció 4.8% respecto al año anterior, reflejando mejoras en eficiencia operativa y control de costos. La utilidad neta se mantuvo estable, en parte por mayores gastos financieros y aumentos marginales en el precio de los combustibles.
Desempeño operativo
Cem Pacasmayo ha destacado por su enfoque en sostenibilidad y digitalización. Este año fortaleció su red de distribución mediante alianzas con ferreterías locales y expandió su operación logística con una nueva flota híbrida. A nivel productivo, la planta de Piura ha funcionado a una utilización superior al 80%, contribuyendo de manera significativa a la capacidad instalada del grupo.
En términos de participación de mercado, la firma ha mantenido una cuota cercana al 20% a nivel nacional, y una sólida posición en la costa norte del país, su principal zona de influencia.
Impulsores clave y riesgos identificados
Drivers que sostienen el crecimiento
El crecimiento de Cem Pacasmayo en 2025 ha estado apoyado en varios factores estructurales y coyunturales que han dinamizado tanto la demanda como la eficiencia operativa. Entre los principales impulsores se destacan:
- Inversión pública en infraestructura: La continuidad de obras del Plan Nacional de Infraestructura para la Competitividad (PNIC) ha sido clave.
- Reconstrucción con Cambios: Las iniciativas de reconstrucción en la región norte han generado demanda adicional de cemento y productos relacionados.
- Modernización tecnológica: Aplicación de tecnologías digitales en logística y control de calidad, mejorando productividad.
- Sostenibilidad: La implementación de políticas ESG ha atraído el interés de inversionistas institucionales, en especial en fondos sostenibles.
- Alianzas regionales: Expansión estratégica mediante alianzas con distribuidores en zonas con crecimiento urbano.
Principales riesgos que podrían afectar el desempeño
A pesar de su solidez operativa, Cem Pacasmayo enfrenta riesgos que podrían impactar su rendimiento financiero y bursátil. Entre ellos:
- Inestabilidad política: El entorno político nacional sigue siendo un factor de riesgo para decisiones de inversión a largo plazo.
- Variables macroeconómicas: Un debilitamiento del sol o alzas en la tasa de interés podrían desincentivar nuevas construcciones privadas.
- Costos de insumos: Incrementos inesperados en el precio del clinker, combustibles o electricidad pueden presionar los márgenes.
- Clima y geografía: Fenómenos como El Niño impactan negativamente la logística y la construcción en campo.
- Competencia intensa: Si bien Cem Pacasmayo domina la zona norte, el ingreso de nuevas empresas o mayor agresividad de competidores establecidos puede erosionar participación.
Gestión de riesgos
La compañía está implementando estrategias de cobertura de precios de insumos básicos y diversificación de proveedores. Asimismo, ha incrementado la automatización de la producción en sus plantas para reducir costos y la vulnerabilidad a shocks externos. Cem Pacasmayo también ha fortalecido sus políticas de gobernanza y cumplimiento, esenciales para mantener la confianza del mercado financiero.
Evaluación ESG
Durante 2025, Pacasmayo ha recibido mejoras en su calificación ESG por parte de agencias regionales. Esto posiciona a la empresa como líder en prácticas sostenibles dentro del sector de construcción en el Perú, lo que podría facilitarle el acceso a financiamiento verde durante el próximo año.
Proyecciones y enfoque al 2026
Perspectivas de crecimiento
De cara a 2026, los analistas esperan que Cementos Pacasmayo continúe con un crecimiento moderado, impulsado por nuevos proyectos públicos y privados. La urbanización de ciudades intermedias y las obras de mitigación ante desastres naturales continúan generando demanda.
Los estimados de consenso apuntan a un crecimiento de ingresos cercano al 5% y una mejora de 1 a 2 puntos porcentuales en el margen EBITDA, si se mantienen los niveles actuales de inflación y tipo de cambio. Además, la continuidad en proyectos de reconstrucción en Piura, Lambayeque y La Libertad seguirán beneficiando directamente a Cem Pacasmayo.
Proyectos estratégicos a observar
Existen cinco áreas clave que los inversionistas deben seguir de cerca durante el 2026:
- Planes de expansión: Posible apertura de nuevos centros de distribución y evaluación de una nueva planta modular en el nororiente peruano.
- Transformación digital: Profundización del uso de análisis predictivo para mejorar la cadena de suministros y la experiencia de cliente.
- Gestión ambiental: Introducción de cementos con menor huella de carbono alineados a los compromisos de sostenibilidad global.
- Financiamiento: Emisión potencial de bonos verdes o líneas de crédito vinculadas a desempeño ESG.
- Relación con el Estado: Resolución eficiente de pagos y adjudicación de nuevas licitaciones en obras públicas.
Impacto de variables macro en 2026
El desempeño de Cem Pacasmayo en 2026 estará estrechamente ligado al entorno económico. Factores como el crecimiento del PBI nacional, la inversión privada en vivienda y las decisiones de política monetaria del BCR influirán directamente en la demanda de cemento.
Además, la evolución del fenómeno climático El Niño Costero en los primeros meses del año será decisiva para la continuidad de obras civiles y la logística de distribución.
Recomendaciones para inversionistas
Con una valorización cercana a su valor contable y un rendimiento por dividendo que ronda el 3.2%, las acciones de Cem Pacasmayo presentan un perfil atractivo de bajo riesgo para inversionistas de largo plazo. Sin embargo, se recomienda:
- Mantener vigilancia sobre sus márgenes operativos
- Analizar proyecciones gubernamentales de inversión regional
- Seguir los desarrollos ESG y su impacto en la valorización
- Diversificar en portafolios defensivos dentro de la BVL
A medida que el Perú se alinee con compromisos de desarrollo sostenible y reactivación económica regional, Cementos Pacasmayo está bien posicionada para mantenerse como actor clave en la industria de construcción del país.
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